摘要：金融已经成为现代经济的核心， 特别是在市场经济中， 金融发展与经济增长之间的耦合关系成为不少学者关注的重点。利用福建省1980--2017年的相关统计资料进行了实证研究， 发现福建省的金融产业集聚对区域经济增长有促进作用。为推动福建省实现机制活、产业优、百姓富、生态美的新蓝图， 金融业的发展必须提供有力支撑和保障。
关键词：金融产业集聚； 区域经济增长； 实证；
1 问题的提出
金融已经成为现代经济的核心， 特别是在市场经济中， 金融发展与经济增长之间的耦合关系成为不少学者关注的重点， 通过发展金融市场来促进经济增长能够加强金融市场在资源配置中的重要作用。2011年， 国务院批复的《厦门市深化两岸交流合作综合配套改革试验总体方案》， 明确要求厦门市深化两岸交流合作综合配套改革试验区建设， 为全国深化改革开放和完善社会主义市场经济体制发挥积极的示范带动作用， 根据国家金融业对外开放的总体部署， 推动金融体制创新、产品创新和管理创新， 扩大金融服务范围， 加快建设辐射海西、服务两岸的区域性金融服务中心。经过几年的建设， 福州海西现代金融服务中心、厦门两岸区域性金融服务中心取得阶段性成效， 金融业优化资源配置， 服务全省经济社会发展， 成为拉动全省经济社会发展的强大引擎。
2017年， 福建省完成地区生产总值32 292.09亿元， 其中金融业增加值为2 055.53亿元[1].对于福建省1990-2017年的地区生产总值和金融业增加值进行整理汇总得到表1.
观察表1可以发现， 1990-2017年间， 福建省的地区生产总值、第三产业增加值和金融业增加值处于持续增长阶段。自2005年以来， 金融业增加值在第三产业增加值和地区生产总值的占比几乎是逐年增加的。
2017年福建省银行业运行整体稳健， 支持实体经济能力提升明显。到2017年末， 银行业金融机构资产总额95 476亿元， 同比增长2.7%;机构个数6 539个， 增长0.5%;从业人员增长0.7%;法人机构数137个， 同比增加3个， 其中， 新增1家民营银行、1家金融租赁公司、1家村镇银行。证券市场呈现多层次特征， 直接融资保持增长态势。全省共有证券期货机构630家， 其中， 法人证券公司3家、法人期货公司5家、法人基金公司3家、区域性股权市场2家。年末， 全省法人证券公司总资产1 696.1亿元、净资产449.1亿元， 同比分别增长11.3%和8.3%;法人期货公司总资产195.1亿元、净资产35.4亿元， 同比分别下降11.8%和增长15.6%.保险市场发展势头良好， 助推经济与保障民生作用增强。2017年， 福建省保险公司累计实现保费收入1 032.1亿元， 同比增长12.5%.其中， 财产险保费301.4亿元， 增长9.9%;人身险保费730.7亿元， 增长13.6%.2017年末， 保险业总资产2 378.3亿元， 比增9.6%.保险密度2 639.0元/人， 同比增长11.4%, 保险深度3.2%, 与上年基本持平。[2]
表1 福建省1990-2017年地区生产总值和金融业增加值统计表
数据来源：福建统计年鉴2018
2 相关研究
20世纪50年代， 货币非中性理论逐渐成为学者们的共识。戈德史密斯 （Raymond W.Goldsmith） 1969年发表的《金融结构与金融发展》一书开创性的探讨了金融发展与经济发展的相互影响、金融结构与金融发展对经济增长的引致作用， 成为“金融结构论”体系的经典着作[3].1973年， 罗纳德·I·麦金农 （Ronald I.McKinnon） 出版了《经济发展中的货币与资本》， 爱德华·肖 （Edward S.Shaw） 出版了《经济发展中的金融深化》。两位学者深入考察了发展中国家经济发展和金融发展的相互作用， 发现了发展中国家金融的特殊性， 首次提出了发展中国家的“金融抑制”和“金融深化”的概念[4,5].他们的研究成果成为“金融深化理论”形成的标志。
随着金融在经济活动中的作用越来越凸显， 区域金融的研究开始成为新的焦点。金融地理学为区域金融研究提供了新的模式。金融地理学产生于20世纪50年代， 现在已经成为地理经济学的一部分。[6]新经济地理学家保罗·克鲁格曼 （Paul R.Krugman） 的重要着作《空间经济：城市、区域与国际贸易》为区域经济研究提供了新的视角和方法， 该书对产业集群和聚集经济的形成原因进行了深入探讨， 并全面分析了产业集群问题， 其理论成为金融地理学后续研究的关键指南[7].David建立的模型包含了资产组合、资产交易以及国际宏观经济， 利用14个国家的跨境资金流动数据系统分析， 发现资本流出国或流入国的交易成本和市场规模是资本流动的决定因素， 而信息和交易技术产生了极其关键的影响， 也就是说， 信息的地理分布是国际市场上金融交易的核心因素[8].
刘军、黄解宇和曹利军认为， 金融集聚通过金融扩散效应、金融集聚效应和金融功能可以对实体经济增长产生显着的影响[9].林江鹏和黄永明讨论了金融产业集聚能够推动区域经济发展的内在机理， 通过金融中心城市建设分析了我国的金融产业集聚存在的问题[10].李林、丁艺和刘志华通过对我国金融集聚对区域经济增长溢出作用的空间计量分析， 指出我国金融集聚存在一定的空间相关性， 不过金融集聚的空间辐射能力不强， 银行业集聚是金融集聚的主要表现[11].
3 实证分析
前面的论述从理论上探讨了金融产业集聚对区域经济增长的影响， 接下来的实证分析将利用1980-2017年的相关统计资料， 运用计量经济学软件Eviews通过协整检验来考察福建省的金融产业集聚对区域经济增长是否有促进作用。考虑到数据的可得性， 选取福建省金融机构人民币存款余额占全国金融机构人民币存款余额之比来代表区域的金融产业集中程度[12];选取地区生产总值增长率来代表区域经济增长速度。为了减轻异方差和共线性问题， 避免异常值的影响， 对所有的数据进行自然对数处理， 用ldep表示金融产业集中程度的对数值， 用lgdp表示福建省地区生产总值增长率的对数值。一般情况下， 要消除时间序列不平稳所产生的“伪回归”现象， 首先要对这些数据进行平稳性检验， 可以选用ADF检验、DFGLS检验、PP检验、KPSS检验、ERS检验和NP检验等六种单位根检验方法。[13]本文选择ADF检验来检查时间序列的平稳性和单整阶数。
首先， 根据赤池信息准则 （AIC） 和贝叶斯信息准则 （BIC） 选择适当的滞后阶数。其次， 对原时间序列和一阶差分序列检验平稳性， 结果见表2.从表中可以看出， ldep和lgdp是非平稳序列， 其一阶差分序列dldep和dlgdp是平稳的， 符合协整检验的要求。
表2 时间序列的单位根检验结果
注： （1） 检验形式中c, t, k分别代表检验模型中含有的常数项、趋势变量、滞后期； （2） 滞后期k的选择标准是以AIC值最小为准则； （3） dlep和dlgdp分别表示ldep和lgdp序列的一阶差分。
按照Engle和Granger创立的协整检验方法， 对ldep和lgdp建立回归方程：
估计后得到：
对残差序列进行单位根检验， 其t统计量为-7.990 494, 相应的概率值P为0, 小于1%的检验水平， 即可以认为残差序列是平稳的， 序列lgdp和ldep之间存在协整关系。
4 主要结论及政策建议
本文通过对金融集聚与经济增长相关文献分析讨论， 利用福建省1980-2017年的相关统计资料进行了实证研究， 发现福建省的金融产业集聚对区域经济增长有促进作用。
为推动福建省实现机制活、产业优、百姓富、生态美的新蓝图， 金融业的发展必须提供有力支撑和保障。要以建立多元化现代金融体系为目标， 确保服务实体经济和普惠利民， 坚持市场导向和积极开放， 牢记鼓励创新和风险防范并重。首先， 服务经济社会发展， 强化融资保障能力。围绕全省现代产业体系建设， 鼓励金融机构积极应对产业转型升级的资金需求， 采取差别化信贷政策， 实现信贷资源投入力度不断增强。主动面向企业集团财务公司延伸产业链金融服务的新趋势， 满足产业链上下游企业的合理融资。引导保险公司通过投资企业债权、股权、基金、资产支持计划等途径， 为实体企业发展贡献力量。
其次， 大力发展普惠金融， 完善中小微企业和“三农”综合金融服务体系。金融助推脱贫攻坚工作是贯彻落实党中央、国务院扶贫开发决策部署的重要举措， 是构建社会主义和谐社会的重要要求。普惠金融强调机会平等， 其重点在于改进薄弱环节的金融服务， 补足弱势群体金融服务短板， 为弱势群体提供平等享受现代金融服务的机会与权利， 尤其注重加大对贫困地区的金融资源投入， 增强了贫困地区金融服务的可获得性。针对普惠金融， 尤其是金融助推深度贫困地区脱贫攻坚工作这一普惠金融发展的重点和难点， 应找准定位、创新机制、精准施策， 推动普惠金融持续健康发展， 为脱贫攻坚提供有力金融支撑。
再次， 推动互联网金融健康发展， 支持大众创业、万众创新。加快互联网金融创新发展， 鼓励传统银行业、证券业、保险业机构特别是地方法人金融机构转型升级， 推动金融机构和互联网企业跨界发展， 开展基于互联网的金融产品、服务、技术和平台创新， 推动互联网企业与持牌金融机构合作设立互联网金融产品销售平台， 销售理财、基金、保险、信托、资产证券化、融资租赁等金融产品。支持海峡股权交易中心等要素交易平台健全平台服务功能， 发展“产业 互联网 金融”的跨界融合， 依法合规拓展互联网金融业务， 推进互联网金融产品创新、服务创新和运营模式创新， 为大众创业、万众创新提供融资服务。
参考文献
[1] 福建统计年鉴2018[EB/OL].
[2] 福建省金融运行报告 （2018） [B/OL].
[3] 戈德史密斯。金融结构与金融发展[M].周朔， 等， 译。上海：上海人民出版社， 1994.
[4] 麦金农。经济发展中的货币与资本[M].卢骢， 译。上海：上海人民出版社， 1997.
[5] 爱德华·肖。经济发展中的金融深化[M].邵伏军， 等， 译。上海：上海人民出版社， 2015.
[6] 刘伟宏， 王芳。论福建省金融集聚对区域经济增长的影响[J].莆田学院学报， 2014 （3） :45-50.
[7] 李林， 丁艺， 刘志华。金融集聚对区域经济增长溢出作用的空间计量分析[J].金融研究， 2011 （5） :113-123.
[8] 宗晓武。中国区域经济增长中的金融集聚因素研究[D].南京：南京师范大学， 2008.
[9] 刘军， 黄解宇， 曹利军。金融集聚影响实体经济机制研究[J].管理世界， 2007 （4） :152-153.
[10] 林江鹏， 黄永明。金融产业集聚与区域经济发展---兼论金融中心建设[J].金融理论与实践， 2008 （6） :49-54.
[11] 李林， 丁艺， 刘志华。金融集聚对区域经济增长溢出作用的空间计量分析[J].金融研究， 2011 （5） :113-123.
[12] 张晓燕。金融产业集聚及其对区域经济增长的影响研究[M].北京：经济管理出版社， 2014:123.
[13] 高铁梅。计量经济分析方法与建模---Eviews应用及实例[M].2版。北京：清华大学出版社， 2009:166.