摘 要：作为我国资本市场体系的重要组成部分，私募股权投资越来越受到重视，如何进一步优化和完善私募股权投资体系、提升私募股权投资有效性，是私募股权投资机构必须高度重视的重要问题。这就需要私募股权投资机构高度重视企业价值评估工作，特别是要着眼于科学运用、系统运用、有效运用企业价值评估，进一步优化和完善运行机制。在具体的实施过程中，要进一步深化和完善企业价值评估体系，建立相应的运行机制，同时还要在防范和控制风险等诸多方面加大工作力度。对此，本文在分析企业价值评估重要性以及存在问题的基础上，就如何推动企业价值评估工作向纵深开展、提升私募股权投资整体能力提出优化对策。
关键词：私募股权投资； 企业价值评估； 优化对策； 投资实务；
当前我国一些私募股权投资机构在发展的过程中已经具备了较强的创新能力，而且对企业价值评估也进行了设计和安排，同时也能够发挥自身的积极作用，大力推动私募股权投资机制建设，与过去相比有了较大的进步和提高，但存在的问题也相对较多，比较突出的就是对企业价值评估的重要性缺乏深刻的理解和认识，在具体的实施过程中还存在诸多不到位的方面，制约了私募股权投资的有效性，甚至导致私募股权投资的效能化水平不高。因而，私募股权投资机构在未来发展的过程中，既要深刻认识到企业价值评估的重要性，同时也要采取切实有效的措施，更加高度重视企业价值评估，并将其纳入到私募股权投资体系当中，坚持问题导向和系统思维，着眼于推动企业价值评估向纵深发展，大力推动企业价值评估工作的科学发展。
1 企业价值评估的重要性
私募股权投资机构普遍都比较重视运营体系建设，而且基本上都具有规范化的特点，但个别私募股权投资机构对企业价值评估的重要性还缺乏深入的理解和认识，因而有必要对企业价值评估的重要性进行分析和研究，只有这样，才能使私募股权投资机构给予相应的高度重视。私募股权投资中的企业价值评估，主要包括资产基础法、市场收益法等多种方法，在具体的实施过程中，私募股权投资机构应当根据实际情况进行科学分析，进而才能科学地决策交易价值。将企业价值评估应用于私募股权投资当中，有利于进一步强化私募股权投资的科学性和效能性，如在开展私募股权投资业务的过程中，通过科学的方法和措施，对企业价值进行评估与预测，既要发现问题，也要对其发展能力进行分析，这样才能使企业作出科学的决策；将企业价值评估应用于私募股权投资当中，还有利于进一步提升私募股权投资的精准性和精细化，如有的私募股权投资机构建立了相对比较完善的企业价值评估体系，而且还对各种信息进行了收集与分析，进而有效解决了信息不对称的问题，这对于在防范和控制私募股权投资过程中可能出现的投资风险具有很强的基础性和支撑性作用；将企业价值评估应用于私募股权投资当中，还有利于建立相对比较完善的企业价值评估制度，使企业价值评估具有很强的规范化特点，因而能够为私募股权投资创造良好的条件。总之，对于私募股权投资来说，需要对企业价值评估的重要性有清醒的理解和认识，采取理论与实践相结合的方式，深入研究企业价值评估的有效方法和措施，同时也要坚持问题导向，从解决企业价值评估面临的突出问题入手，不断创新企业价值评估模式，只有这样，才能使私募股权投资科学化、系统化、效能化水平更高。
2 企业价值评估存在的问题
2.1 企业价值评估缺乏科学理念
一些私募股权投资机构在发展的过程中，由于缺乏科学的理念，直接导致企业价值评估无法取得更好的成效。企业价值评估缺乏科学性主要表现为一些私募股权投资机构不注重将理论与实践进行有效融合，与我国实际情况相结合的意识不强，普遍都是借鉴外国理论，目前还没有形成比较有效的、符合中国实际的企业价值评估理论体系，进而在很大程度上制约了企业价值评估的有效开展。很多资产评估工作人员往往利用调整现金流及改变贴现率数值等方式，对企业价值进行估算，但为了能够使私募股权投资业务得到有效拓展，对企业价值评估的深入性不够，而且在全面性建设方面的重视相对比较低，这必然会制约企业价值评估的科学性，需要引起私募股权投资机构的高度重视，特别是要在科学性和精准性方面狠下工夫，否则就会制约私募股权投资的有效实施。
2.2 企业价值评估缺乏有效支撑
在开展私募股权投资的过程中，要想使企业价值评估取得更好的成效，还要强化有效支撑，但一些私募股权投资机构在这方面没有引起足够重视，特别是由于信息不对称而出现了投资失误。有的私募股权投资机构在开展企业价值评估的过程中，在收集和分析信息方面缺乏有效性，最重要的是不注重对目标企业财务状况、经营成果、资产状况、盈利能力等进行综合分析，特别是在融合性方面做得不到位，很多时候存在相互割裂的问题，必然会制约企业价值评估的有效实施。由于不注重将企业价值评估与投资风险管理进行有效结合，相关分析与控制机制不够完善，直接导致企业价值评估的系统性不强，同样会制约企业价值评估向纵深发展，需要引起企业高度重视，特别是要在构建有效支撑体系方面取得突破，否则就会制约私募股权投资的精准性。
2.3 企业价值评估缺乏多元方法
在开展私募股权投资的过程中，要想使企业价值评估取得更大成效，还需要建立多元方法体系，但目前一些私募股权投资机构在企业价值评估方法方面还缺乏多元化，导致出现了诸多问题和矛盾。有的私募股权投资机构在开展企业价值评估的过程中，尽管对资产基础法、市场收益法等有一定的理解和认识，而且也能够具备较强的理论支撑，但在具体的实施过程中还存在不符合实际的现象，而且也不注重将基础理论与私募股权投资实际进行有效融合。有的私募股权投资在开展企业价值评估的过程中不注重全面性和战略性，如在风险评估方面没有建立比较完善的评估机制和评估体系，战略风险评估意识和能力不强，同样会制约企业价值评估的有效实施，私募股权投资机构需要在这方面加大工作力度。
2.4 企业价值评估缺乏模式创新
要想使企业价值评估符合私募股权投资经济性和效益性的要求，需要不断进行创新，但个别私募股权投资机构还没有深刻认识到模式创新的重要性，所以企业价值评估的整体水平不高。有的私募股权投资机构不注重将信息技术应用于企业价值评估当中，特别是大数据的应用相对较少，导致企业价值评估的精准度不高。企业价值评估缺乏模式创新，也表现为有的私募股权投资机构不注重运用"互联网 企业价值评估"模式，在网络化、智能化建设方面不够到位，同样会制约企业价值评估的有效组织与实施。有的私募股权投资机构则不注重构建多元化企业价值评估体系，如与专业信用评级机构的战略合作不够到位，而且相关人员的能力和素质也无法满足需要等。
3 企业价值评估的优化对策
3.1 树立企业价值评估科学理念
理念是行动的先导。私募股权投资机构应运用科学的理念开展企业价值评估工作，努力使其更具有科学性和效能性。因而，私募股权投资机构需要从效能性的高度入手，将理论与实践进行有效结合，从自身的实际情况入手进行科学设计，进一步优化和完善相关管理体制和运行机制，为有效开展企业价值评估奠定坚实的组织基础。在开展企业价值评估的过程中，要高度重视团队建设，特别是要根据具体情况组织科学的团队，对企业价值评估环节、企业价值评估内容、企业价值评估领域、企业价值评估机制进行科学设计，如运用"对赌协议"开展企业价值评估，能够在防范和控制风险方面取得更好的成效。树立企业价值评估科学理念，也需要不断优化和完善企业价值评估模式，特别是要通过积累企业价值评估的丰富经验，并应用于具体实际当中，强化理论支撑，进而推动企业价值评估的有效开展。
3.2 突出企业价值评估有效支撑
对于开展企业价值评估来说，要想使其取得更好的成效，还要在突出企业价值评估有效支撑方面做出努力，只有这样，才能使其取得更好的成效。这就需要私募股权投资机构一定要高度重视企业价值评估体系建设，特别是要大力加强企业价值评估信息收集、分析与处理，并且要进一步拓展企业价值评估领域，如可以加强与政府部门、社会组织等的合作，推动企业价值评估的拓展性和综合性，努力使企业价值评估更具有系统性。突出企业价值评估有效支撑，还要大力加强人员队伍建设，除了要建立专门的组织机构之外，还要引进一批优秀的企业价值评估专业人才，并且要切实加强对现有人才的教育和培训，努力提升他们的专业素养和职业道德水准。突出企业价值评估有效支撑，还要大力加强相关制度建设，进一步优化和完善相关制度，并采取切实有效的措施提高制度的执行力。
3.3 强化企业价值评估多元方法
科学的方法可以事半功倍。对于开展企业价值评估来说，应当进一步优化和完善企业价值评估方法，这样才能取得更好的成效。这就需要私募股权投资机构在具体的实施过程中进行深入研究和探索，找出符合自身实际的企业价值评估方法，特别是要在资产基础法、市场收益法、收益法等基础原理的基础上进行优化和完善，既要强化理论与实践的有效结合，同时也要在综合运用各种方法方面进行优化组合。强化企业价值评估多元方法，还要对企业的综合盈利能力、持续发展能力、资源整合能力以及未来发展潜力等进行科学地分析，努力使企业价值评估更具有前瞻性。强化企业价值评估多元方法，也要将企业价值评估与战略风险管理进行有效结合，建立科学的风险评估机制，加强对目标企业经营风险以及未来发展风险的评估，确保私募股权投资获取稳定、持续的收益。
3.4 推动企业价值评估模式创新
创新是进步的灵魂。要想使企业价值评估取得更大突破并为私募股权投资创造有利条件，还要在推动企业价值评估模式方面进行创新，最大限度提升企业价值评估效能化水平。要将信息技术广泛应用于企业价值评估当中，大力推动信息化、网络化、智能化建设，如运用"互联网 企业价值评估"模式，强化私募股权投资机构与各个领域、各个方面的紧密沟通与联系，以获取目标企业更多、更全面、更有效的信息。推动企业价值评估模式创新，还要有效地应用大数据技术，切实加大对大数据技术的投入力度，并运用大数据技术开展数据收集与分析工作，既能够提高工作效率，同时也能够使企业价值评估更具有全面性。推动企业价值评估模式创新，还要在健全和完善运行体系方面取得突破，私募股权投资机构内部各个部门之间应当加强合作，共同研究和推动企业价值评估工作，对于发现的问题要及时进行研究并及时解决，研究和落实相关措施，确保企业价值评估更加精准。
综上所述，随着我国私募股权投资的快速发展，市场竞争日益激烈，尽管私募股权投资已经成为我国多层次资本市场体系的重要组成部分，而且也发挥了积极作用，但仍然存在一些不足，特别是一些私募股权投资机构在企业价值评估方面出现了一些问题和矛盾，直接导致企业价值评估的整体水平相对比较薄弱。私募股权投资机构在未来的发展过程中，既要深刻认识到企业价值评估的重要性，同时也要从提升私募股权投资效能化水平的战略高度入手，既要提高企业价值评估的重视程度，同时也要在不断优化和完善企业价值评估体系方面加大工作力度，努力推动企业价值评估模式创新，推动企业价值评估取得更好成效，进而促进私募股权投资的科学性、精准性和效益性。可以预见，随着我国私募股权投资越来越受到重视，企业价值评估也将朝着良性方向发展，企业价值评估理论与实践融合度将不断提升，进而持续提升企业价值评估水平。
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