摘要：金融业的健康发展对国民经济发展具有直接的影响， 在中国金融业发展过程中， 产生了金融集聚现象， 而金融集聚与区域的经济增长紧密联系。本研究以安徽省1996-2016年数据为基础， 利用区位熵模型对新常态下金融集聚与区域经济增长的关系进行分析评价。结果表明： （1） 安徽省金融产业集聚程度要低于全国水平， 区位熵值仅处于0. 5左右， 金融集聚能力有待加强。 （2） 安徽省金融行业中银行业集聚对于经济增长的推进力度最大。 （3） 安徽省应该把握好新常态下经济增长的规律， 及时调整对金融行业中不同产业的扶持力度， 推进金融产业市场化改革， 优化产业服务， 向金融大省迈进。
关键词：金融集聚； 区域经济增长； 安徽省；
2014年11月，亚太经合组织工商领导人峰会在北京成功召开，习近平总书记在会议中强调中国经济开始呈现出新常态，增长方式从高速增长转为中高速增长[1].2017年召开的十九大则明确了我国发展新的历史方位，并做出了中国特色社会主义进入了新时代的科学判断。在金融业方面，习近平总书记指出，金融体制需进一步优化，金融服务实体经济的能力有待提高，需进一步加强直接融资的力度，提高融资比率，让多层次资本市场保持健康良好的发展状态。
金融业作为现代经济的核心与关键点，经济的发展离不开金融业的推进和支持。而金融聚集对于整个中国来说则更是具有划时代的意义。在国家政策的不断推进下，金融资源源源不断流入集聚地区，很好地刺激并推进了金融行业的发展，带动相关产业与行业的进步。作为金融行业纵深发展的结果，金融聚集可以充分发挥信息外部性的先进性，从而降低信息不对称所带来的道德风险和逆向摩擦。更为重要的是，金融集聚可以很大程度地在市场结构方面进行优化，从而吸引更多优质的“新”人才，进而促进当地经济与产业的进步。“十三五”时期是安徽省加快建设创新协调绿色开放共享的美好安徽、全面建成小康社会的关键时期。因此，把握新时代、新常态下的经济趋势，研究金融集聚与经济增长问题，让金融集聚充分发挥其在金融业的核心作用，将具有重要的现实意义与借鉴价值。本研究将在已有文献以及研究成果的基础上，系统全面地探究该省金融集聚优势，评析金融集聚与经济增长的关系，并进一步讨论金融集聚所带来的社会效益与未来的研究方向，从而针对性地提出相关建议与意见。
一、已有研究成果及问题提出
现如今，国内外对于金融集聚方面的研究颇多。国外方面，1974年国外研究学者Kindleberger提出了金融市场存在规模经济的观点，即当较多的金融部门在某一个区域内呈现集中的趋势时，区域会形成一定的经济优势，从而吸引更多外部的金融机构加入，形成良性循环。Barnett和Chauvet （2011） 利用文献整理法对金融聚合和指数理论进行再分析，为中央银行的工作人员与相关用户提供了参考[2].Commendatore和Michetti等 （2013） 在NEG框架下，修改了FE模型，分析区域金融发展程度和经济活动分布的影响因素，指出当地区金融水平不同时，企业家更有可能迁移去银行业竞争力较高和利率较低地区[3].
目前对金融集聚的研究较多，可以使用的模型和研究方法也较多。李红和王彦晓 （2014） 利用改进了空间权重的杜宾模型，深入探讨了金融集聚及其空间溢出对于城市区域经济增长的影响。对中国1995-2011年三大区域的计算结果显示，城市经济发展差异集中体现在金融集聚的规模和金融产出密度上[4].顾晓安和周淑娴 （2017） 采用VAR模型并选取上海市2003-2015年的时间序列数据，对上海市金融集聚分别对经济增长的数量和质量两个方面的影响展开了分析与研究[5].吴艳杰和张芳 （2018） 综合运用因子分析法、中介效应模型和脉冲响应函数研究了长三角地区沪宁杭苏四市金融产业集聚对经济增长的作用路径和效应差异[6].国内很多学者对城市区域金融集聚对经济增长的扶持作用有所探索。任淑霞 （2011） 利用面板数据模型进行实证分析，并结合当时的国情与国际金融中心的发展经验，对中国金融集聚发展作出了展望并为城市区域经济增长与金融集聚方面提供了相应的金融建议[7].赵晓霞 （2014） 研究了由于空间因素导致的我国大城市金融集聚程度和国际金融的差异性，从金融集聚视角，对我国大城市经济增长原因进行了深入探索，分析了金融集聚对于经济提升的影响与作用，并创新性地提出了一系列建议从而让金融集聚能够更好地推进城市区域的经济增长[8].与此同时，在省域与全国范围金融集聚的研究方面，李标和宋长旭等 （2016） 在创新驱动的视角下提出了金融集聚与经济增长的协调关系，利用1998-2013年中国省级面板数据并借助传统索罗增长模型对原先的假设与猜想加以实证[9].陈向阳 （2016） 利用广东省的面板数据，分析并提出为了追求利益最大化，省内银行资本和FDI向珠三角地区集聚是造成广东省经济增长与收入空间分布不平衡的主要原因之一[10].
综合来看，对于金融集聚的研究较为全面，研究模型包括杜宾模型、VAR模型、中介效应模型等，研究区域主要涉及东部、东北部省份，研究重点围绕金融集聚与城市经济发展。然而，目前我国经济增长方式与金融发展方向都出现较大的转变，为准确把握金融集聚与经济增长的关系，本研究结合新常态下金融产业发展趋势，利用区位熵模型，并选取华东地区的安徽省作为研究对象，在研究该省金融集聚发展现状的基础上，进一步探索金融集聚与经济增长的关系，为其金融产业未来发展提供针对性建议。
二、安徽省金融发展与金融经济增长现状
1.金融业发展情况
（1） 银行业
改革开放以来，安徽省金融行业的规模稳定增加。随着安徽省银行业综合实力不断提升、经营方式不断优化、组织体系逐渐完善，银行业的整体水平与资产总额都在逐步提升，在服务全省经济社会发展方面取得了显着成效。自2000年以来，安徽省存贷款总额逐年增加。截至2017年底，金融机构各项存款总额达45 608.9亿元，其中包括人民币与外资，相比于2016年末上涨了11.6%,其中住户存款达20 538.2亿元，相比上年少增8.9%;年末金融机构各项贷款余额34 481.2亿元，比上年末增加了4 300.5亿元，增长14.3%[11].
（2） 证券业
目前安徽省证券市场处于竞争型市场，但行业开始出现聚拢的趋势，然而目前仍属于低集中产业。随着证券业资本市场体系的日益完善和服务能力的逐年增强，加上多层次的资本市场协调推进，安徽省2017年上市公司通过境内市场累计筹资539.6亿元，其中首次公开发行A股9只，筹资50亿元，A股再筹资422.4亿元。截至2017年底，全省有上市公司102家，市价总值13 504.2亿元，同比增长27.7%[11].同时安徽省于2017年发布《关于加快建设金融和资本创新体系的实施意见》，将设立省级种子投资基金与“三重一创”等基金支持初创期与成长期前端企业，从而实现全省战略性金融新兴产业基地的全覆盖。
（3） 保险业
对于保险行业，安徽省一直保持着中速推进水平，2017年安徽省全年保险业原保险保费收入1 107.2亿元，相对于2016年增长了26.4%.其中，人身险业务的保费收入与同比去年的增长速度都要要高于财产险业务，人身险业务原保险保费收入相比去年增长高达31.5%.其中赔款和给付397.7亿元，增长了11.2%[11].
综合全面来看，安徽省全省逐步形成了银行、证券、保险、期货、基金等传统行业与金融租赁、小额贷款公司、P2P、众筹等新兴产业共同发展的金融组织体系，并逐步大力开展了“信贷 ”跨业态合作贷款模式，先后推出了“信贷 资本”“信贷 税务”“信贷 担保”“信贷 保险”等，共涌现“三板贷”“五位一体”等创新金融产品200多个，金融产业体系正处于高度优化阶段。
2.安徽省经济增长情况
新常态下，安徽省坚持稳中求进的工作总基调，践行新发展理念，让经济运行始终保持在较为平稳的状态，在体系优化与产业升级中不断寻求突破口，保证经济持续健康发展。
图1 2000-2017年安徽省GDP及增长情况
在对收集的数据进行初步核算之后可以发现，2017年安徽省生产总值达27 518.7亿元，比上年增加了8.7%.截至2007年，安徽省GDP一直处于稳步增长状态，因受2008年国际金融危机影响，安徽省2008年与2009年数据小幅震荡下降。除此之外不难发现，安徽省自2010年开始GDP增长率出现大幅下降状态，从14.6%逐年下降为8.7%.说明新常态下，安徽省经济开始从高速增长逐渐转型为中高速增长，再一次证明本研究关于新常态下金融集聚与经济增长关系的必要性。
图2 2000-2017年安徽省三次产业占GDP比重变化
从产业结构与产业贡献度来看，安徽省2017年三个产业的增加值分别为2 611.7亿元、13 486.6亿元和11 420.4亿元，其中第三产业增长最多，达9.7%.三次产业结构由上年的10.5:48.4:41.1调整为9.5:49:41.5,产业结构逐渐优化，其中工业增加值占GDP比重为41.8%.而针对于从业人口方面，截至2017年末全省从业人员较上年增加16.3万人，居民消费价格指数同比增长1.2%.
综合全面来看，在经济压力较大、各种风险因素较多的环境下，安徽省主要经济指标增长好于预期、领先中部、快于全国，产业结构调整优化，质量效益逐步改善，发展活力显着增强，人民生活持续改善。
三、模型构建与数据来源
1.模型构建
金融集聚度代表某个特定的省、市金融要素的集中趋势程度，通常使用主成分分析法、空间基尼系数法和区位熵法等方法进行评估。为了更直观地观察安徽省金融集聚状况，本研究总结已有研究成果[12,13,14,15,16],决定采用区位熵指数分别对安徽省银行业、证券业与保险业的集聚程度进行测算。区位熵又称为专门化率，代表一个固定区域某产业的指标在整个经济体系下的占比，能够衡量某一空间区域要素的分布情况，并真实地反映某一产业对这片区域的影响与作用。其计算公式为：
在上式中，Pij、Pi、Pj和Pk分别代表i地区j产业的产值、i地区的工业产值、全国的国民生产总值和全国工业的总产值。若区位熵αij大于1,说明该地区产业发展高于全国水平，产业的集聚程度同样也高于全国水平。同样，如果区位熵αij的值小于1,则说明该地域的产业集聚程度相对于全国水平来说较低。根据上述公式，类比得到银行业、证券业与保险业的区位熵计算公式：
在上述公式中，Xi, Yi, Zi代表i地区银行业金融机构贷款余额，股票市价总值以及保费收入，Pi和P分别代表i地区人口数和全国总人口数，X, Y, Z分别代表全国银行业金融机构贷款余额，股票市价总值以及保费收入。
2.指标选取
本研究选取安徽省银行业区位熵Ebank作为衡量安徽省银行业的聚集度的指标，以安徽省证券业区位熵Estock作为衡量安徽省证券业聚集度的指标以及选取安徽省保险业区位熵Eins作为衡量安徽省保险业聚集度的指标，并以上述三个区位熵作为解释变量。同时，综合其他同类相关性研究以及之前研究总结的规律，本文选择安徽省地区生产总值增长率Egdp作为被解释变量。
3.数据来源
本文主要采用安徽省1996-2016年的连续数据进行时间序列上的实证分析。数据主要来自1997-2017年的《安徽省统计年鉴》和《中国金融年鉴》，所有的分析过程均借助于Eviews8.0软件。
四、实证分析过程
1.区位熵分析
利用《安徽省统计年鉴》与《中国金融年鉴》的数据代入区位熵的公式可以得到安徽省银行业、证券业和保险业的产业水平在全国的水平情况。结果显示，一方面银行业、证券业和保险业区位熵值较为接近，均保持在0.5左右。其中保险业平均区位熵最高，达0.591,而证券业的区位熵值仅为0.472,低于全国产业平均水平。另一方面，近几年证券业区位熵呈逐年下降的趋势，2017年已低至0.263.这些都充分表明安徽省金融业各个产业集聚程度依旧处于较低层次，虽然安徽省一直致力于优化金融行业体系，但与发达地区相比仍有一定的差距，金融行业的推进力度仍需进一步增强。
2. ADF （平稳性） 检验
为了保证得到的结果不出现“伪回归”,要对原有的时间序列进行平稳性检验。在研究过程中为了不改变数据的性质和关系，让所得到的数据能够消除异方差问题，本研究对所有变量数据都进行了取对数处理，分别记作LnEbank, LnEstock, LnEins和LnEgdp.检验结果如表1所示。
表1 ADF单位根检验结果
根据结果可以看出，原有的时间序列LnE-bank, LnEstock, LnEins和LnEgdp的ADF统计量均大于各个临界值水平，故原序列不平稳。因此，将原时间序列进行一阶差分，得到△LnEbank、△Ln E-stock、△LnEins和△LnEgdp,再对其进行ADF检验。检验结果如表2所示。
表2 ADF单位根检验结果
根据检验结果可以看出，在1%显着水平下，△LnEbank、△LnEstock、△LnEins和△LnEgdp均拒绝原假设，所以一阶差分后的时间序列不存在单位根，属于平稳的时间序列，且均为一阶单整序列，符合协整检验的前提条件。
3. Johansen协整检验
协整检验的方法主要有E-G两步法检验和Johansen多重协整检验，前者主要适用于两个同阶单整变量，后者则可以用于多变量间检验。因而，本研究使用Johansen协整检验法探究安徽省金融聚集与经济增长之间的协整关系。检验结果如表3所示。
表3 Johansen协整检验结果
根据表3的结果显示，因为65.773>47.856 （5%显着水平） ,拒绝原假设，而其它变量有两个小于5%的临界水平，故存在两个协整向量。所以可以得出安徽省金融集聚与经济增长存在长期均衡的关系，可以利用最大似然法对以上4个变量进行估计得到长期协整方程，如下所示：
其次对均衡残差进行单位根检验，发现其ADF检验统计量明显小于10%显着性水平下的临界值，故平稳。所以LnEbank, LnEstock, LnEins和LnEgdp之间存在长期稳定的协整关系。根据协整方程可知，只有银行业聚集度的回归系数为正数，即对经济增长率起正向促进作用，银行业每增加1%集聚度，安徽省区域经济增长就会增加1.366%.而证券业和保险业的聚集度则会一定程度上遏制经济增长率的提高，且保险行业对于经济增长率的遏制要高于证券行业。
4. Granger （格兰杰） 因果检验
之前的协整检验说明安徽省金融集聚与经济增长存在协整关系，为了更深层次探究安徽省银行业、证券业和保险业集聚对于安徽省经济的影响以及因果关系的方向，本文利用格兰杰因果检验分别对LnEbank, LnEstock, LnEins和LnEgdp进行测算。检验结果如表4所示。
表4 不同滞后期的格兰杰因果关系检验
根据因果检验结果可以看出，变量间的关系会随着滞后期的不同而发生改变。根据上表可以看出，在滞后期为3时，银行业集聚和经济增长之间互呈因果关系，即经济增长是银行业集聚的格兰杰原因，银行业的集聚也在推进着地方经济的发展。相比之下，证券业则在滞后期不同时期都不与地区的经济增长呈格兰杰因果关系。由于0.0468小于0.05,拒绝原假设，即地区经济增长是保险行业集聚的格兰杰原因，因此可以看出在滞后期为3时，地区经济增长对保险行业的集聚有一定的促进作用。
五、结论与意见
本文选择使用区位熵模型对新常态下安徽省金融集聚与经济增长的关系进行了深入研究，以1996-2016年的数据构建的时间序列作为样本，经过实证分析后可以得到以下结论： （1） 安徽省目前正朝着新常态下的经济趋势与经济理念不断发展，但其区位熵数据表现出的金融产业集聚能力不足，说明安徽省对于金融发展方面仍需加强建设，需推进创新性金融产业发展，从而提升金融产业集聚能力。 （2） 金融集聚对经济增长起推进作用，但各个金融行业的推进力度各不相同，针对于安徽省而言，银行业集聚对于经济发展的推进力度最为明显，贡献力度最大。然而新常态下，并不追求经济的高速增长，因此安徽省应该根据相关国家政策与实际数据及时调整对不同金融产业的扶持力度。这对于安徽省更好更健康地发展，进而打造成为长三角地区核心经济圈有着重要的现实意义。
金融发展与经济增长一直是国家和国际方面时刻关注的热点问题。本研究根据安徽省的发展实际提出以下几点建议：
（1） 加大金融业扶持力度。持续健康的经济发展环境离不开政府对金融产业的支持，安徽省政府与相关金融机构应积极结合国情国策与当地基本情况，关注国家金融行业的发展方向，把握金融产业的发展趋势。同时，优化资源配置系统，控制资源倾斜程度，避免相关产业恶意扩张吸取资金造成经济“伪”增长。另一方面，鼓励银行类金融机构向成长型企业提供贷款服务，拓宽其融资渠道，解决经济发展过程中融资难问题。
（2） 强化金融人才培养。“青年兴则国家兴，青年强则国家强”,政府应积极做好人才培养工作，在思想上认识到科技人才对于发展经济的重要意义。人才是作为金融创新的最核心因素，安徽省应积极制定相关政策吸引优质的青年人才并留住本土的创新性人才，凝聚起人才“强磁场”.
（3） 深化金融产业服务。为了向金融大省迈进，应构建多层次的金融市场与区域金融中心，让银行、证券和保险形成优势互补的局势，同时完善相关金融机构与金融产品，进而提供更为优质的金融服务。而在推进金融行业市场化改革的同时，也应进一步加深金融行业的保障深度与服务深度，从而吸引不同地域、不同层次的人群并满足他们不同的需求。
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